Актуальная информация по регулированию ICO в разных странах

Initial Coin Offering – первичное предложение монет – одна из самых горячих тем криптовалютного мира, а ICO-инвестиции могут стать сверх выгодным вложением с доходностью до тысячи процентов. Общий объем средств, привлеченных на ICO в 2017 году, превышает 3 миллиарда долларов.

Однако не все страны подходят для проведения ICO в силу действующих запретов. И даже там, где ICO разрешены, не знающие законов предприниматели могут столкнуться со штрафными санкциями регуляторов, если их токены попадают под определение акций или других ценных бумаг.

Чтобы избежать проблем, очень важно знать, как регулируются ICO в разных странах. Лучше всего проводить ICO там, где они официально разрешены.

Где разрешены ICO

Государство	Регулирующий орган	Нормативная база	Кто обязан получать разрешение	Какие токены регулируются
США	Комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission)	The Securities Exchange Act of 1934	Эмитенты ICO-токенов, торгующие ими биржи, инвесторы и посредники	Принадлежность токенов к ценным бумагам определяется по тесту Howey
Япония	Агентство финансовых услуг (Financial Services Agency), местные финансовые бюро	Financial Instruments and Exchange Act для ценных бумаг, Payment Services Act для платежных средств	Эмитенты ICO-токенов, торгующие ими биржи, посредники	Принадлежность токенов к ценным бумагам или платежным средствам определяется отдельно в каждом случае
Канада	Региональные финансовые регуляторы (свои в каждой провинции)	Региональное финансовое законода-тельство	Эмитенты ICO-токенов, торгующие ими биржи, инвесторы и посредники	Принадлежность токенов к ценным бумагам определяется согласно Canadian Securities Administrators Staff Notice 46-307 Cryptocurrency Offerings от 24 августа 2017 года.
Сингапур	Денежно-кредитное управление (Monetary Authority of Singapore)	Securities and Futures Act, Financial Advisers Act	Эмитенты ICO-токенов, торгующие ими биржи, посредники	Принадлежность токенов к ценным бумагам определяется согласно руководству по предложению цифровых токенов (A guide to digital token offering) от 14 ноября 2017 года
Швейцария	Управление по надзору за финансовыми рынками (Swiss Financial Market Supervisory Authority)	Швейцарское законода-тельство о ценных бумагах	Эмитенты ICO-токенов, торгующие ими биржи	Принадлежность токенов к ценным бумагам определяется отдельно в каждом случае
Велико-британия	Управление по финансовому регулированию и надзору (Financial Conduct Authority)	Британское законода-тельство о ценных бумагах	Эмитенты ICO-токенов, торгующие ими биржи	Принадлежность токенов к ценным бумагам определяется отдельно в каждом случае
Гонконг	Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (Securities and Futures Commission)	Гонконгское законода-тельство о ценных бумагах	Эмитенты ICO-токенов, торгующие ими биржи, инвесторы и посредники	Токены могут быть признаны акциями, облигациями, долями в коллективной инвестиционной схеме согласно «Заявлению о первичном предложении монет», опубликованном SFC 5 сентября 2017 года.
Германия	Федеральное управление финансового надзора (Federal Financial Supervisory Authority)	German Banking Act (KWG), Investment Code, Payment Services Supervision Act, Insurance Supervision Act	Эмитенты ICO-токенов, торгующие ими биржи, покупатели	Принадлежность токенов к ценным бумагам определяется отдельно в каждом случае
Объединен-ные Арабские Эмираты	Управление по регуляции финансовых сервисов (Financial Services Regulatory Authority)	Законода-тельство ОАЭ о ценных бумагах	Эмитенты ICO-токенов, торгующие ими биржи, посредники	Принадлежность токенов к ценным бумагам, виртуальным валютам, деривативам определяется согласно руководству FSRA по регуляции ICO и виртуальных валют, опубликованному 10 октября 2017 года
Австралия	Комиссия по ценным бумагам и инвестициям (Australian Securities & Investments Commission)	Corporations Act 2001	Эмитенты ICO-токенов, торгующие ими биржи, посредники	Токены могут быть признаны акциями, деривативами и другими видами ценных бумаг. Классификация осуществляется согласно руководству о применении Corporations Act к бизнесам, привлекающим фонды через ICO (Information Sheet 225).
Беларусь	Не указан	Декрет “О развитии цифровой экономики”

Также на все токены, будь то ценные бумаги, цифровые валюты, любой другой актив, распространяются действующие в стране проведения ICO законы о противодействии отмыванию незаконных средств и финансированию терроризма.

Где еще не определились

В ряде стран регулирующие органы еще только работают над определением подходов к ICO и соответствующей нормативной базой.

Страна	Работающая над регуляцией ICO структура	Поставленные задачи, предпринимаемые усилия	Ориентировочный срок завершения
Россия	Рабочая группа Госдумы во взаимодействии с министерством финансов и Центробанком	Закон (пакет законов) о криптовалюте и ICO	1 июля 2018 года
Франция	Комиссия по надзору за финансовым рынком (Аutorité des Marchés Financiers). AMF также приглашает на публичные консультации всех заинтересованных лиц	В рамках программы UNICORN изучаются блокчейн-технологии, ICO и способы их регуляции	Публичные консультации продлятся до 22 декабря 2017 года
Израиль	Управление по ценным бумагам (Israel Securities Authority)	Создан комитет для изучения принципов регуляции ICO, регулироваться будут токены, попадающие под определение ценных бумаг	Заключение должно быть представлено к 31 декабря 2017 года
Филиппины	Комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission)	Создана рабочая группа по изучение регуляции токенов на основе опыта США и Гонконга	Не определен
Малайзия	Комиссия по ценным бумагам (Securities Commission Malaysia), Центробанк	Созданы рабочие группы для разработки правил регуляции криптовалют и ICO	Директивы должны выйти в начале 2018 года
Бермудские острова	Правительственная группа по изучению блокчейна (Blockchain Task Force) под руководством министра национальной безопасности	Разработка привлекательной регулятивной среды для превращения Бермуд в ICO-хаб	Не определен

Где запрещены ICO

В ряде стран проведение ICO запрещено. К ним относятся в первую очередь Китай и Южная Корея. Также в некоторых странах запрещен оборот криптовалюты, за него накладываются штрафные санкции, и хотя ICO формально не упомянуты, их проведение скорее всего повлечет аналогичные санкции. Оборот биткоина и других криптовалют незаконен во Вьетнаме, Марокко, Намибии, Зимбабве.